សេដ្ឋកិច្ចសញ្ញាសម្ងាត់៖ ការកសាងប្រព័ន្ធអេកូសម្រាប់ទ្រព្យសកម្មឌីជីថល

• អ្នកនិពន្ធ:
• ឈ្មោះអ្នកនិពន្ធ

  ការទស្សន៍ទាយ Quantumrun
• ខែ​ធ្នូ 19​, 2022

សង្ខេបការយល់ដឹង

Token economics ឬ tokenization គឺជាប្រព័ន្ធអេកូដែលដាក់តម្លៃលើរូបិយប័ណ្ណឌីជីថល/ទ្រព្យសកម្ម ដែលអនុញ្ញាតឱ្យពួកគេធ្វើការជួញដូរ និងទូទាត់ក្នុងបរិមាណសមមូល fiat (សាច់ប្រាក់)។ សេដ្ឋកិច្ចសញ្ញាសម្ងាត់បាននាំឱ្យមានកម្មវិធីសញ្ញាសម្ងាត់ជាច្រើនដែលអាចឱ្យក្រុមហ៊ុននានាអាចចូលរួមអ្នកប្រើប្រាស់របស់ពួកគេបានកាន់តែប្រសើរតាមរយៈរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ។ ផលប៉ះពាល់រយៈពេលវែងនៃការអភិវឌ្ឍន៍នេះអាចរួមបញ្ចូលបទប្បញ្ញត្តិជាសកលស្តីពីសញ្ញាសម្ងាត់ និងកម្មវិធីភាពស្មោះត្រង់ម៉ាកដែលរួមបញ្ចូលនិមិត្តសញ្ញា។

បរិបទសេដ្ឋកិច្ចនិមិត្តសញ្ញា

ក្របខណ្ឌច្បាប់ និងសេដ្ឋកិច្ចមានសារៈសំខាន់ណាស់ក្នុងការបង្កើតតម្លៃសញ្ញាសម្ងាត់។ ដូច្នេះ សេដ្ឋកិច្ចសញ្ញាសម្ងាត់ផ្តោតលើរបៀបដែលប្រព័ន្ធ blockchain អាចត្រូវបានរចនាឡើងដើម្បីឱ្យមានអត្ថប្រយោជន៍សម្រាប់អ្នកពាក់ព័ន្ធទាំងអស់ រួមទាំងអ្នកប្រើប្រាស់និមិត្តសញ្ញា និងអ្នកដែលផ្ទៀងផ្ទាត់ប្រតិបត្តិការ។ ថូខឹនគឺជាទ្រព្យសម្បត្តិឌីជីថលដែលតំណាងឱ្យតម្លៃ រួមទាំងពិន្ទុភក្ដីភាព ប័ណ្ណទូទាត់ និងធាតុនៅក្នុងហ្គេម។ ក្នុងករណីភាគច្រើន និមិត្តសញ្ញាទំនើបត្រូវបានបង្កើតឡើងនៅលើវេទិកា blockchain ដូចជា Ethereum ឬ NEO ។ ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើក្រុមហ៊ុនផ្តល់កម្មវិធីភក្ដីភាព អតិថិជនត្រូវតែទិញសញ្ញាសម្ងាត់របស់ក្រុមហ៊ុនដើម្បីចូលរួមក្នុងកម្មវិធីនេះ។ លើសពីនេះ ថូខឹនទាំងនេះអាចទទួលបានរង្វាន់ដូចជាការបញ្ចុះតម្លៃ ឬការផ្ដល់ជូនដោយឥតគិតថ្លៃ។ 

អត្ថប្រយោជន៍ចម្បងនៃសញ្ញាសម្ងាត់គឺថាវាអាចបត់បែនបាន។ ក្រុមហ៊ុនអាចប្រើសញ្ញាសម្ងាត់ដើម្បីតំណាងឱ្យភាគហ៊ុននៃភាគហ៊ុន ឬសិទ្ធិបោះឆ្នោត។ ថូខឹនក៏អាចត្រូវបានប្រើសម្រាប់គោលបំណងទូទាត់ ឬដើម្បីសម្អាត និងទូទាត់ប្រតិបត្តិការ។ អត្ថប្រយោជន៍មួយទៀតគឺកម្មសិទ្ធិប្រភាគនៃទ្រព្យសកម្ម ដែលមានន័យថាសញ្ញាសម្ងាត់អាចត្រូវបានប្រើដើម្បីតំណាងឱ្យផ្នែកតូចមួយនៃការវិនិយោគដ៏សំខាន់ជាងនេះ។ ឧទាហរណ៍ មនុស្សម្នាក់អាចកាន់កាប់ភាគរយនៃទ្រព្យសម្បត្តិតាមរយៈសញ្ញាសម្ងាត់ ជាជាងការកាន់កាប់អចលនទ្រព្យទាំងមូល។ 

Tokenization ក៏អនុញ្ញាតឱ្យមានការផ្ទេរទ្រព្យសម្បត្តិយ៉ាងរហ័ស និងគ្មានការខិតខំប្រឹងប្រែងចាប់តាំងពីទ្រព្យសម្បត្តិឌីជីថលទាំងនេះត្រូវបានផ្ញើ និងទទួលដោយប្រើបច្ចេកវិទ្យា blockchain ។ វិធីសាស្រ្តនេះអនុញ្ញាតឱ្យទូទាត់ប្រតិបត្តិការបានយ៉ាងឆាប់រហ័ស និងមិនត្រូវការអន្តរការីភាគីទីបី។ ភាពខ្លាំងមួយទៀតនៃសញ្ញាសម្ងាត់គឺថាវាបង្កើនតម្លាភាព និងមិនអាចផ្លាស់ប្តូរបាន។ ដោយសារថូខឹនត្រូវបានរក្សាទុកនៅលើ blockchain ពួកគេអាចមើលបានដោយនរណាម្នាក់គ្រប់ពេលវេលា។ ដូចគ្នានេះផងដែរនៅពេលដែលប្រតិបត្តិការមួយត្រូវបានកត់ត្រានៅលើ blockchain វាមិនអាចផ្លាស់ប្តូរឬលុបបានទេដែលធ្វើឱ្យការទូទាត់មានសុវត្ថិភាពមិនគួរឱ្យជឿ។

ផលប៉ះពាល់រំខាន

ការប្រើប្រាស់ទូទៅបំផុតមួយសម្រាប់សញ្ញាសម្ងាត់គឺកម្មវិធីភក្ដីភាព។ តាមរយៈការចេញសញ្ញាសម្ងាត់ ក្រុមហ៊ុនអាចផ្តល់រង្វាន់ដល់អតិថិជនសម្រាប់ការឧបត្ថម្ភរបស់ពួកគេ។ ឧទាហរណ៍មួយគឺក្រុមហ៊ុនអាកាសចរណ៍សិង្ហបុរីដែលបើកដំណើរការ KrisPay ក្នុងឆ្នាំ 2018 ។ កម្មវិធីនេះប្រើកាបូបឌីជីថលដែលមានមូលដ្ឋានលើម៉ាយ ដែលអាចបំប្លែងពិន្ទុធ្វើដំណើរទៅជារង្វាន់ឌីជីថល។ ក្រុមហ៊ុនបានអះអាងថា KrisPay គឺជាកាបូបឌីជីថលដែលមានមូលដ្ឋានលើក្រុមហ៊ុនអាកាសចរណ៍ blockchain ដំបូងបង្អស់របស់ពិភពលោក។ 

ក្រុមហ៊ុនក៏អាចប្រើថូខឹនដើម្បីតាមដានឥរិយាបថ និងចំណូលចិត្តរបស់អតិថិជន ដោយអនុញ្ញាតឱ្យអាជីវកម្មផ្តល់ការបញ្ចុះតម្លៃ និងការផ្តល់ជូនតាមគោលដៅដោយផ្អែកលើចំណាប់អារម្មណ៍របស់អតិថិជន។ ហើយគិតត្រឹមឆ្នាំ 2021 ក្រុមហ៊ុនផ្សេងៗកំពុងចាប់ផ្តើមប្រើប្រាស់សញ្ញាសម្ងាត់សម្រាប់គោលបំណងរៃអង្គាសប្រាក់។ ICOs (ការផ្តល់កាក់ដំបូង) គឺជាមធ្យោបាយដ៏ពេញនិយមមួយក្នុងការរៃអង្គាសប្រាក់ដោយការចេញសញ្ញាសម្ងាត់។ បន្ទាប់មកមនុស្សអាចធ្វើពាណិជ្ជកម្មថូខឹនទាំងនេះនៅលើការផ្លាស់ប្តូររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូសម្រាប់ទ្រព្យសម្បត្តិឌីជីថលផ្សេងទៀត ឬរូបិយប័ណ្ណ fiat ។ 

Tokenization ក៏ត្រូវបានប្រើប្រាស់នៅក្នុងឧស្សាហកម្មអចលនទ្រព្យផងដែរ។ ជាឧទាហរណ៍ អចលនទ្រព្យមួយនៅម៉ាន់ហាតាន់ត្រូវបានលក់ដោយប្រើនិមិត្តសញ្ញារូបិយប័ណ្ណនៅក្នុងឆ្នាំ 2018។ អចលនទ្រព្យនេះត្រូវបានទិញជាមួយ Bitcoin ហើយសញ្ញាសម្ងាត់ត្រូវបានចេញនៅលើវេទិកា Ethereum blockchain ។

ខណៈពេលដែលប្រព័ន្ធមានតម្លាភាព និងងាយស្រួល សញ្ញាសម្ងាត់ក៏មានហានិភ័យមួយចំនួនផងដែរ។ បញ្ហាប្រឈមដ៏សំខាន់បំផុតមួយគឺថា ថូខឹនត្រូវប្រឈមនឹងការប្រែប្រួលតម្លៃ ដែលមានន័យថាតម្លៃរបស់វាអាចឡើង ឬចុះភ្លាមៗ និងដោយគ្មានការព្រមាន។ ក្នុងករណីខ្លះកាក់គ្រីបតូអាចរលាយឬបាត់ទាំងស្រុង។ ហានិភ័យមួយទៀតគឺថា ថូខឹនអាចត្រូវបានគេលួចចូល ឬលួច ដោយសារទ្រព្យសម្បត្តិទាំងនេះត្រូវបានរក្សាទុកជាឌីជីថល។ ប្រសិនបើថូខឹនត្រូវបានរក្សាទុកនៅលើការផ្លាស់ប្តូរឌីជីថល ពួកគេក៏អាចត្រូវបានគេលួចចូលផងដែរ។ ហើយ ICOs គឺមិនមានការគ្រប់គ្រងច្រើនទេ មានន័យថាមានហានិភ័យខ្ពស់នៃការក្លែងបន្លំនៅពេលចូលរួមក្នុងការវិនិយោគទាំងនេះ។ 

ផលប៉ះពាល់នៃសេដ្ឋកិច្ចសញ្ញា

ផលប៉ះពាល់កាន់តែទូលំទូលាយនៃសេដ្ឋកិច្ចសញ្ញាសម្ងាត់អាចរួមមាន: 

• រដ្ឋាភិបាលដែលព្យាយាមធ្វើនិយតកម្មសញ្ញាសម្ងាត់ ទោះបីជាបទប្បញ្ញត្តិនឹងស្មុគស្មាញនៅក្នុងវេទិកាវិមជ្ឈការក៏ដោយ។
• វេទិកាគ្រីបតូមួយចំនួនត្រូវបានបង្កើតឡើងដើម្បីគាំទ្រថូខឹនដែលតម្រូវឱ្យមានប្រព័ន្ធប្រើប្រាស់កាន់តែរឹងមាំ និងអាចបត់បែនបាន។
• ការផ្តល់ជូន ICO កើនឡើង និងការផ្ដល់សញ្ញាសម្ងាត់នៃការវិនិយោគមូលធន ដូចជា Security Token Offerings (STOs) សម្រាប់ការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្ម និងអាជីវកម្មខ្នាតតូច ដែលអាចចូលដំណើរការបានច្រើនជាង IPO (ការផ្តល់ជាសាធារណៈដំបូង)។
• ក្រុមហ៊ុនកាន់តែច្រើនដែលផ្លាស់ប្តូរកម្មវិធីភក្ដីភាពរបស់ពួកគេទៅជានិមិត្តសញ្ញាឌីជីថលដោយការចាប់ដៃគូជាមួយការផ្លាស់ប្តូរគ្រីបតូ និងអ្នកលក់ផ្សេងៗគ្នា។
• ការកើនឡើងនៃការវិនិយោគនៅក្នុង blockchain cybersecurity នៅពេលដែលសញ្ញាសម្ងាត់ និងអ្នកប្រើប្រាស់កាន់តែច្រើនចូលក្នុងវិស័យនេះ។
• ស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុបែបប្រពៃណីដែលផ្លាស់ប្តូរទៅរួមបញ្ចូលនិមិត្តសញ្ញាឌីជីថល ផ្លាស់ប្តូរទិដ្ឋភាពធនាគារ និងការវិនិយោគយ៉ាងខ្លាំង។
• ការកើនឡើងនៃកម្មវិធីអប់រំ និងធនធានដែលផ្តោតលើរូបិយបណ្ណរូបិយបណ្ណ និងសេដ្ឋកិច្ចដែលមានគោលបំណងលើកកម្ពស់ការយល់ដឹងជាសាធារណៈ និងការចូលរួមនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចឌីជីថល។
• ការត្រួតពិនិត្យប្រសើរឡើងដោយអាជ្ញាធរពន្ធដារទូទាំងពិភពលោក ដែលនាំទៅដល់ក្របខ័ណ្ឌពន្ធថ្មីសម្រាប់ទ្រព្យសកម្មឌីជីថល និងប្រតិបត្តិការសញ្ញាសម្ងាត់។

សំណួរដែលត្រូវពិចារណា

• ប្រសិនបើអ្នកបានវិនិយោគលើវេទិកាគ្រីបតូ និងសញ្ញាសម្ងាត់ តើអ្នកចូលចិត្ត ឬមិនចូលចិត្តអ្វីអំពីប្រព័ន្ធ?
• តើសញ្ញាសម្ងាត់អាចប៉ះពាល់ដល់របៀបដែលក្រុមហ៊ុនបង្កើតទំនាក់ទំនងអតិថិជនយ៉ាងដូចម្តេច?